Transformované fondy sice stále lákají stabilitou, avšak jejich výnosy zůstávají hluboko pod hladinou inflace. Rok 2024 znovu ukázal, že ten, kdo chce skutečně uchovat reálnou hodnotu svých úspor, musí začít přemýšlet jinak – a investovat chytře.
Kam se poděly obavy z nízkého výnosu?
Ještě nedávno mezi účastníky doplňkového penzijního spoření (DPS) převládal opatrný optimismus, který často hraničil až s rezignací. Výnosy mnoha fondů tehdy sotva stačily pokrýt inflaci, natož aby reálně zhodnocovaly úspory na důstojné stáří. Rok 2024 ale přinesl obrat. A přestože výsledky za první čtvrtletí 2025 už nejsou tak oslnivé, stále naznačují, že pozitivní trend by mohl pokračovat i v letošním roce.
Účastnické fondy: Znovu na vzestupu
Podle údajů Asociace penzijních společností ČR dosáhly v roce 2024 dynamické (akciové) fondy průměrného zhodnocení 12,54 %, přičemž nejvýkonnější fond si připsal zisk až 30,30 %. Vyvážené fondy se dostaly v průměru na 7,32 %, přičemž maximum činilo přibližně 10,75 %. Konzervativní fondy dosáhly v průměru 3,41 %, s nejvyššími hodnotami těsně pod 4 %. Tento úspěch je výsledkem kombinace poklesu úrokových sazeb, pozitivního vývoje na akciových trzích a zralejší investiční správy. Fondy s vyšším podílem zahraničních aktiv a diverzifikovaným portfoliem dokázaly pružně reagovat na tržní výkyvy. Ve srovnání s předchozími roky se tak DPS jeví jako čím dál atraktivnější nástroj pro dlouhodobé zhodnocování prostředků.
Transformované fondy: Stabilita bez výsledků
Transformované fondy, představující starší generaci penzijního spoření, sice nadále garantují kladný výnos – ten se však v roce 2024 pohyboval průměrně kolem 2 %, tedy výrazně pod inflací i výkonností účastnických fondů. Po započtení poplatků a poklesu reálné hodnoty peněz dochází v čase ke skutečnému znehodnocení úspor. Pro řadu konzervativně laděných klientů působí transformovaný fond jako symbol jistoty. Jenže jistota není totéž co výnos. Investiční možnosti těchto fondů jsou výrazně omezeny legislativně, a proto je jejich potenciál reálného zhodnocení minimální.
Inflace vs. reálné zhodnocení
Porovnáme-li výsledky s inflací, která v roce 2023 činila 10,7 % a v roce 2024 klesla na 2,4 %, je zřejmé, že účastnické fondy z tohoto souboje vycházejí jako jasní vítězové. Reálné zhodnocení – tedy výnos očištěný o inflaci – bylo u dynamických fondů pozitivní, zatímco u transformovaných fondů zůstalo v minusu. Z tohoto pohledu platí jednoduché pravidlo: kdo usiluje o výnos, musí být připraven přijmout určité riziko a zároveň počítat s dlouhodobým investičním horizontem. Inflace je tichý, ale vytrvalý protivník konzervativního investora – a v případě DPS to platí dvojnásob.
Nové možnosti pro investory: Alternativní fondy v DPS
S rostoucí poptávkou po individualizovaných investičních strategiích přicházejí některé penzijní společnosti s novými alternativními účastnickými fondy. Ty se zaměřují nejen na tradiční oblasti, jako je sektor nemovitostí, udržitelné investice nebo tematické strategie, ale i na odvážnější směry, například kryptoměny.
Díky těmto možnostem si mohou klienti vybrat fond odpovídající jejich životnímu stylu, hodnotám, věku i ochotě podstoupit investiční riziko. Klíčem k dlouhodobé spokojenosti s výsledky DPS je diverzifikace a správně zvolená strategie. Ačkoliv výkonnost těchto alternativních fondů zatím nelze plošně hodnotit, jejich zavádění jasně ukazuje, že trh směřuje k větší variabilitě a flexibilitě.
Důvěřujte, ale prověřujte
Vývoj posledních let ukazuje, že DPS má své opodstatnění. Účastnické fondy nabízejí zhodnocení, které nejen poráží inflaci, ale také reálně navyšuje hodnotu klientského majetku. Naopak dlouhodobé setrvání v transformovaných fondech vede ke ztrátě kupní síly. Proto je důležité pravidelně sledovat, kde a jak jsou vaše finance investovány. A pokud si nejste jisti, neváhejte kontaktovat finančního poradce. U investic totiž platí jedno zásadní pravidlo: důvěra začíná u transparentní správy a profesionální podpory.
